2024年末から世間を賑わせている、フジ・メディア・ホールディングス（以下「フジＨＤ」）の株式を購入した。
フジＨＤの株式を買った理由と今後の見通しについて述べます。
目次
フジＨＤの株主総会へ行ってみたい
の株を買って株主総会へ行きましょう的にな動画を見ました。
株主総会に参加すると、議案に対して賛否の投票をすることができます。
どうせ時間はあるんだし、ネタとしてフジＨＤの株式を買ってみようという軽いノリでした。
株価が下がっても良いから、お祭りのチケットを買う感覚で100株購入した。
買ったのは1/17午前中で1株1,600円位で買ったから、160,000円くらいか。
チケットというには高額だが、単元株制度により、フジＨＤの株式は100株単位でしか買えない。
だから、最低単位の100株を買ったということです。
総選挙の投票をするために、アイドルのＣＤを買い漁るよりははるかに健全でしょう。
単元株制度とは、株式会社が定款で一定の株式数を1単元として定め、1単元につき1議決権が付与される制度です。
定款というのは、会社のルールブックとだけ覚えておけば良いです。どの会社にも必ずあります。
単元未満株と言って、100株未満でも買える証券会社もあるが、この場合は株主総会には参加できない。
役員刷新で改革が進み、経営改革がなされる期待
株主総会では当然株主から役員選定の提案もあることでしょう。
フジＨＤの株主であるダルトン・インベストメンツという会社が、2025年1月、フジＨＤに対して書簡を送っている。
内容としては経営改革に関する提案が中心ですね。
取締役選任の議案は2024年の株主総会招集通知から抜粋したもの。
赤枠で囲ったものが、日枝氏と1/27の記者会見に出席した役員4名です。
2025年の株主総会でも取締役選任の議案が出てくると思われますが、人選がどうなるか注目です。
ワンチャン、フジＨＤの株価は倍になる？
フジＨＤの株式をノリで買った後に気付いたのだが、フジＨＤのＰＢＲが0.5以下と聞いて、どういうことだと思って財務諸表を確認した。
ＰＢＲというは、株式の時価総額を会社が持っている正味の財産で割った値。（資産から負債を引いた分＝純資産と呼ばれる）
フジＨＤの場合、株式の時価総額が約4,000億円。正味の財産が約8,000億円だから4,000億÷8,000億＝0.5という具合。
ということは、株式市場において、本来の約半分しか価値がないと評価されてる。
逆に、株価が倍になる可能性は秘めているということ。
変な話、フジＨＤが会社を畳んでしまえば、株価の約2倍に相当する財産が株主に分配される。
じゃあ、なんで株価上がってなかったの？
株価低迷の原因の一つとして、フジＨＤの旧態依然とした経営体質や役員構成にあると思います。
経営改革による業績が見込めないので、株価もずっと低調でＰＢＲ0.5を切り続ける状況だったのだと思います。
海千山千の投資家がゴマンといる株式市場において、こんな事はとっくに知られているはずである。
実際、株価は20年近く横ばいでした。
ＰＢＲはどうなのかというと、ここ15年間0.3～0.76倍と低迷している。
以上を踏まえると、経営改革によって良い方に転がれば、ワンチャン株価が倍になるというシナリオは描けるかなと。
フジＨＤは儲かってるの？
2025年第二四半期まで営業利益が138億円
フジテレビジョンを含むメディア・コンテンツ事業の営業利益は47億円
営業利益のうち都市開発・観光事業が65％を占めている。テレビ等のメディア・コンテンツ事業は32％です。
会社としてはテレビ等のメディアよりは、都市開発・観光事業で稼いでいると言っていいでしょう。
渦中にあるフジテレビジョンの営業利益率は0.4％で営業利益は5億円
ＢＳフジやニッポン放送なんかで稼いでいますから、グループ全体における経営効率は悪いですね。
経営改革によって、メディア・コンテンツ事業のテコ入れすれば、業績が伸びる余地はありそう。
一旦、株主総会まではホールドする
株価が2,011円で100株買い増ししましたが、その後も株価は上昇を続けました。
合計200株となり、平均取得単価は1,814円となった。
1/31の終値が2,191円だから、プラス20％の含み益です。
株主総会で経営陣が刷新されれば、株価が倍になる可能性はある。
買った値段の倍で半分売ってしまえば、少なくとも元本分は回収できることになる。
しかし、実際どうなるか不透明なのは確か。捕らぬ狸の皮算用というやつだ。
今後は、フジＨＤの動向と株価を見守りたい。
次回は自分の資産の内訳と主に投資戦略について投稿します。
